Optimasi Portofolio Saham LQ45 (2021-2025): Pendekatan Single Index Model dan Implikasi Alokasi Aset
DOI:
https://doi.org/10.54259/akua.v5i2.7180Keywords:
Optimal Stock Portfolio, Single Index Model, Return, RiskAbstract
The increase in domestic investor participation in the Indonesian capital market, reaching 20.3 million SID by 2025, is not always accompanied by stable stock market performance. This situation presents challenges for investors in determining an optimal stock portfolio with a measurable level of risk. This study aims to construct an optimal LQ45 stock portfolio based on return and risk levels. Furthermore, this study aims to determine the proportion of fund allocation and investment portfolio execution for investors. The research method used is descriptive quantitative, utilizing secondary data in the form of LQ45 stock closing prices, the Jakarta Composite Index (JCI), and Bank Indonesia interest rates for the period August 2021 to July 2025. The sample selection was conducted using purposive sampling technique to obtain 25 stocks that were consistently listed in the LQ45 index during the study period. The results showed that there were 10 stocks included in the optimal portfolio based on the Single Index Model. These stocks are INDF, MEDC, BBNI, PGAS, BMRI, BBCA, ITMG, ICBP, ANTM, and UNTR with different fund allocation proportions. The optimal portfolio produced an expected rate of return of 1.42% with a portfolio risk of 0.19%. This study shows that the Single Index Model is effective in forming an optimal LQ45 stock portfolio. This model can be used as a basis for investment decision making by considering the balance between risk and return.
Downloads
References
“Top Gainers & Top Losers Tahunan.”
susi setiawati, “Ini 10 Titik Kritis IHSG Sepanjang Tahun Ini, Kapan Terparah? Baca artikel CNBC Indonesia ‘Ini 10 Titik Kritis IHSG Sepanjang Tahun Ini, Kapan Terparah?’ selengkapnya di sini: https://www.cnbcindonesia.com/research/20250624062538-128-643351/ini-10-titik-kritis-ihsg-sepanjang-tahun-ini-kapan-terparah Download Apps CNBC Indonesia sekarang https://app.cnbcindonesia.com/.”
O. : Luthfi and A. Pratama, “ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO SAHAM OPTIMAL MENGGUNAKAN METODE SINGLE INDEX MODEL (Studi Empiris pada Saham Indeks LQ 45 di Bursa Efek Indonesia),” 2019. [Online]. Available: www.idx.co.id.
A. Santoso, MANAJEMEN INVESTASI DAN PORTOFOLIO. CV .EUREKA MEDIA AKSARA, 2023.
J. Hartono, Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Ketujuh, Edisi Ketujuh. Yogyakarta: BPFE, 2010.
Sudarmadji, BUKU AJAR ANALISIS INVESTASI, Edisi Pertama. Tanri Abeng University Press, 2022. [Online]. Available: www.tau.ac.id
M. D. Rosalinda Manullang, A. H. Manurung, J. Sinaga, and P. Simorangkir, “Pembentukan Portofolio dengan Elton Gruber dan Pengaruh Makro Ekonomi,” J. Akunt. dan Manaj., vol. 20, no. 1, pp. 12–21, Apr. 2023.
S. . A. E. D. Handini, Teori Portofolio Dan Pasar Modal Indonesia. Surabaya: Scopindo Media Pustaka, 2020.
I. M. Adnyana, Manajemen Investasi dan Portofolio. Jakarta: LPU-UNAS, 2020.
S. . M. . M. K. D. F. S. M. K. F. S. . M. S. . A. . C. D. R. S. . M. S. Dr. Muhtar Sapiri, Teori Portofolio dan Analisis Investasi_. Nas Media Pustaka, 2023.
J. Hartono, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Kesebelas. Yogyakarta: BPFE, 2017.
E. Tandelilin, Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi. Yogyakarta: Kanisius, 2017.
P. Candra Ardiana Putra Politeknik Negeri Bali, “SINGLE INDEX MODEL SEBAGAI DASAR PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL,” vol. 9, no. 3, p. 2025.
“Panduan dan Metodologi Indeks IDX80, LQ45 dan IDX30.”
“Jakarta Stock Exchange Composite (JKSE) Di bawah ini Anda bisa melihat informasi mengenai Index JKSE h.”
S. Setiawan, P. Studi, M. Sekolah, T. Ekonomi, and H. Bangsa, “ANALISIS PORTOFOLIO OPTIMAL SAHAM-SAHAM LQ45 MENGGUNAKAN SINGLE INDEX MODEL DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2016,” J. Account. Bus. Stud., vol. 1, no. 2, 2017.
Yuningsih Wagafir, Yayu Isyana Pongoliu, and Herlina Rasjid, “Analisis Penerapan Metode Single Index Model dan Constant Correlation Model dalam Optimalisasi Portofolio Saham Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2019-2021,” Islam. Econ. Financ. J., vol. 1, no. 2, pp. 93–113, 2022
A. Kiky, M. Suparman, and V. Marcella, “Portofolio dan Diversifikasi Investasi Pasca Covid-19 Kajian Portofolio Saham Kapitalisasi Tinggi Di Indonesia,” vol. 6, no. 1, 2022, [Online]. Available: http://ejournal.bsi.ac.id/ejurnal/index.php/ecodemica
I. Suputra, “Pembentukan portofolio optimal saham-saham LQ45 berdasarkan sentimen positif menggunakan metode DBSCAN dan Markowitz.,” J. Tek. Inform. ITS, vol. 17(1), 22–, 2025.
Sugiyono, Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif Dan R&D. Bandung: Alfabeta, 2011.
S. E. . M. S. S. S. P. . M. G. A. W. M. P. S. M. M. E. . P. Dr. Herman Sjahruddin, Metodologi Penelitian Ilmiah. medan: Media Penerbit Indonesia, 2024.
J. Hartono, Teori dan Praktik Portofolio Dengan Excel. Yogyakarta: BPFE, 2013.
M. Khadafi, R. Kurniawan Ritonga, M. Ilham, and R. N. Putri, “JICN: Jurnal Intelek dan Cendikiawan Nusantara ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM SEKTORAL DI BEI MENGGUNAKAN MODEL MARKOWITZ: STUDI KASUS EMITEN LQ45 TAHUN 2021-2024 SECTORAL STOCK PORTFOLIO ANALYSIS ON THE IDX USING THE MARKOWITZ MODEL: A CASE STUDY OF LQ45 ISSUERS IN 2021-2024”
S. Suhendri and D. Apriadi, “Pengaruh Environmental, Social, and Governance (ESG) Disclosure dan Volatilitas Harga Energi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Energi di BEI,” J. Ekon. Bisnis dan Manaj., vol. 4, no. 4, pp. 01–13, Sep. 2025
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Nabila maharani
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Hak cipta pada setiap artikel adalah milik penulis.
Penulis mengakui bahwa AKUA (Jurnal Akuntansi dan Keuangan) sebagai publisher yang mempublikasikan pertama kali dengan lisensi Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Penulis dapat memasukan tulisan secara terpisah, mengatur distribusi non-ekskulif dari naskah yang telah terbit di jurnal ini kedalam versi yang lain, seperti: dikirim ke respository institusi penulis, publikasi kedalam buku, dan lain-lain. Dengan mengakui bahwa naskah telah terbit pertama kali pada AKUA (Jurnal Akuntansi dan Keuangan).
