Dampak Implementasi PSAK 73 terhadap Kebijakan Pembayaran Dividen Kas: Peran Moderasi Leverage
DOI:
https://doi.org/10.54259/akua.v5i2.7412Kata Kunci:
PSAK 73, Kebijakan Pembayaran Dividen, Leverage, Liabilitas SewaAbstrak
Penelitian ini menguji dampak implementasi PSAK 73 terhadap kebijakan pembayaran dividen kas, dengan leverage sebagai variabel pemoderasi, pada perusahaan subsektor ritel di Bursa Efek Indonesia (BEI). PSAK 73 mewajibkan transformasi perlakuan akuntansi sewa dari off-balance-sheet menjadi on-balance-sheet financing, yang memengaruhi keputusan distribusi dividen perusahaan. Memanfaatkan data sekunder dari 21 perusahaan ritel selama periode 2020–2024, studi ini menganalisis 105 firm year observations. Pendekatan analitis yang digunakan meliputi regresi linear berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA). Implementasi PSAK 73 diproksikan melalui nilai liabilitas sewa, kebijakan dividen diukur dengan Dividend Payout Ratio (DPR), dan tingkat leverage diindikasi oleh Debt to Equity Ratio (DER). Hasil membuktikan bahwa implementasi PSAK 73 memiliki pengaruh negatif yang signifikan terhadap pembayaran dividen kas. Hal ini mengindikasikan bahwa peningkatan liabilitas sewa secara on-balance-sheet mendorong pihak manajemen untuk membatasi distribusi dividen guna mempertahankan stabilitas keuangan. Sebaliknya, leverage tidak terbukti mampu memoderasi hubungan tersebut. Temuan ini mengonfirmasi agency theory, positive accounting theory, dan capital structure theory, yang secara kolektif memprediksi bahwa peningkatan kewajiban sewa akan menyusutkan arus kas bebas yang tersedia untuk didistribusikan kepada pemegang saham. Penelitian ini berkontribusi dengan menguraikan konsekuensi finansial dari transisi standar akuntansi terhadap pengambilan keputusan manajerial, khususnya pada industri dengan intensitas sewa yang tinggi
Unduhan
Referensi
D. IAI, “IFRS 16 LEASES,” Main Hall, Gedung Bursa Efek Indonesia, 7 Maret 2017.
L. A. Uqba dan L. Hindasah, “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Leverage, Assets Growth, Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2023,” vol. 14, no. 01, 2025.
J. Tahtah, E. Roelofsen, dan PwC, “A study on the impact of lease capitalisation IFRS 16: The new leases standard,” PricewaterhouseCoopers, 2016.
PwC Indonesia, “State of Readiness,” PwC (PricewaterhouseCoopers) Indonesia, 2020.
A. Sharma dan M. Bansal, “Impact of IFRS 16 on dividend payout: evidence from India,” Asian Rev. Account., Mar 2025, doi: 10.1108/ara-09-2024-0289.
M. Ertugrul dan V. Demir, “The Impact of IFRS Adoption on Information Asymmetry: Evidence from Takeovers,” dalam Auditing Ecosystem and Strategic Accounting in the Digital Era, T. Aksoy dan U. Hacioglu, Ed., dalam Contributions to Finance and Accounting. , Cham: Springer International Publishing, 2021, hlm. 105–124. doi: 10.1007/978-3-030-72628-7_5.
S. Y. Park dan S. Y. Park, “Information Shock and Dividend Policy in Family-controlled Firms: Evidence from Korea,” Emerg. Mark. Finance Trade, vol. 58, no. 6, hlm. 1771–1793, Mei 2022, doi: 10.1080/1540496X.2021.1926234.
C. K. Lau, “The economic consequences of IFRS 16 adoption: the role of gearing restriction in debt covenants,” J. Appl. Account. Res., vol. 24, no. 3, hlm. 464–482, Mei 2023, doi: 10.1108/JAAR-08-2021-0208.
A. Qomariyah dan Y. D. Sukoco, “Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020,” vol. 09, no. 03, 2021.
H. Bohusova, “Impact of New Lease Reporting on Retailing and Wholesale Companies,” Montenegrin J. Econ., vol. 18, no. 3, hlm. 89–98, Jul 2022, doi: 10.14254/1800-5845/2022.18-3.7.
N. Bäuerle dan A. Jaśkiewicz, “Optimal dividend payout model with risk sensitive preferences,” Insur. Math. Econ., vol. 73, hlm. 82–93, Mar 2017, doi: 10.1016/j.insmatheco.2017.01.006.
PwC, “A study on the impact of lease capitalisation,” PwC (PricewaterhouseCoopers), Feb 2016. [Daring]. Tersedia pada: https://www.pwc.com/sk/en/audit/assets/2017/a-study-on-the-impact-of-lease-capitalisation.pdf
Samsiah dan A. A. Mashuri, “PENERAPAN KAPITALISASI SEWA TERHADAP MANAJEMEN LABA,” Media Ris. Akunt. Audit. Inf., vol. 23, no. 2, hlm. 327–352, Okt 2023, doi: 10.25105/mraai.v23i2.16509.
S. Myers, “Capital Structure Puzzle,” National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA, w1393, Jul 1984. doi: 10.3386/w1393.
M. C. Jensen dan W. H. Meckling, “Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure,” J. Financ. Econ., vol. 3, no. 4, hlm. 305–360, 1976, doi: 10.1016/0304-405X(76)90026-X.
D. Heryana, S. Dewi, dan A. Firmansyah, “Dampak Penerapan PSAK 73 Terhadap Nilai Perusahaan Di Indonesia: Aset Hak Guna Dan Utang Sewa,” Jurnalku, vol. 3, no. 2, hlm. 128–136, Mei 2023, doi: 10.54957/jurnalku.v3i2.382.
J. Morales-Díaz dan C. Zamora-Ramírez, “The Impact of IFRS 16 on Key Financial Ratios: A New Methodological Approach,” Account. Eur., vol. 15, no. 1, hlm. 105–133, Jan 2018, doi: 10.1080/17449480.2018.1433307.
P. S. P. Ratnasari dan N. K. Purnawati, “PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, TINGKAT PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN LEVERAGE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN,” E-J. Manaj. Univ. Udayana, vol. 8, no. 10, hlm. 6179, Okt 2019, doi: 10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i10.p16.
Unduhan
Diterbitkan
Cara Mengutip
Terbitan
Bagian
Lisensi
Hak Cipta (c) 2026 Yesi Angraini, Liza Alvia
Artikel ini berlisensi Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Hak cipta pada setiap artikel adalah milik penulis.
Penulis mengakui bahwa AKUA (Jurnal Akuntansi dan Keuangan) sebagai publisher yang mempublikasikan pertama kali dengan lisensi Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Penulis dapat memasukan tulisan secara terpisah, mengatur distribusi non-ekskulif dari naskah yang telah terbit di jurnal ini kedalam versi yang lain, seperti: dikirim ke respository institusi penulis, publikasi kedalam buku, dan lain-lain. Dengan mengakui bahwa naskah telah terbit pertama kali pada AKUA (Jurnal Akuntansi dan Keuangan).
