Profitability, Audit Oversight, and Their Impact on Firm Value: Evidence from Indonesia’s Mining Sector
DOI:
https://doi.org/10.54259/akua.v4i4.5527Kata Kunci:
Firm Value, Tobin’s Q, Gross Profit Margin, Return on Investment, Audit Committee Size.Abstrak
Memahami determinan nilai perusahaan merupakan isu penting dalam keuangan korporasi, khususnya di pasar negara berkembang yang memiliki perbedaan signifikan dalam kerangka tata kelola, transparansi, dan efisiensi operasional dibandingkan dengan negara maju. Penelitian ini menguji pengaruh Gross Profit Margin (GPM), Return on Investment (ROI), dan ukuran komite audit terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q, menggunakan 70 observasi perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2022. Analisis regresi data panel dengan serangkaian uji spesifikasi (Chow, Hausman, dan Breusch-Pagan) menunjukkan bahwa Random Effects Model (REM) merupakan metode estimasi yang paling tepat. Hasil penelitian menemukan bahwa GPM berpengaruh negatif signifikan terhadap Tobin’s Q. Temuan paradoks ini mengindikasikan bahwa profitabilitas tinggi, apabila tidak disertai strategi dan keberlanjutan operasional yang kuat, justru dapat dinilai rendah oleh pasar, terutama dalam kondisi minimnya transparansi dan lemahnya kepercayaan investor. Sebaliknya, ROI dan ukuran komite audit tidak berpengaruh signifikan, sehingga laba investasi maupun jumlah anggota komite audit semata tidak cukup menjadi indikator nilai perusahaan. Hasil ini menegaskan kompleksitas penciptaan nilai di pasar berkembang, serta pentingnya penguatan tata kelola, transparansi, dan eksekusi strategi agar perusahaan mampu meningkatkan nilai yang dirasakan maupun nilai actual.
Unduhan
Referensi
R. Sahatatua et al., “The Strategic Role of Capital Markets: Impact and Function on the Indonesian and Israeli Economies,” Jurnal Hukum dan Administrasi Publik, vol. 2, no. 2, pp. 3032–0712, Aug. 2024, [Online]. Available: https://ejournal.literaaksara.com/index.php/JHAP/index
I. Firdaus, “The Effect of DER, TATO, ROA and Share Price to PBV (Studies on the food and beverage industry on the Indonesia Stock Exchange period of 2012-2018),” Dinasti International Journal of Digital Business Management, vol. 1, no. 2, pp. 210–223, Feb. 2020, doi: 10.31933/dijdbm.v1i2.153.
P. Vernimmen, P. Quiry, M. Dallocchio, Y. Le Fur, and A. Salvi, Corporate Finance Theory and Practice, 5th ed. United Kingdom: Wiley, 2018.
M. Mispiyanti and R. Wicaksono, “Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Mediasi,” Owner (Riset dan Jurnal Akuntansi), vol. 4, no. 2, p. 396, Aug. 2020, doi: 10.33395/owner.v4i2.237.
P. N. Setiawati and A. L. Wijaya, “Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Bumn Di Bursa Efek Indonesia,” Kompartemen : Jurnal Ilmiah Akuntansi, vol. 20, no. 2, p. 203, Jan. 2023, doi: 10.30595/kompartemen.v20i2.13320.
F. Dwi lestari and Erna Setiany, “The Effect Local Ownership, Audit Quality, Audit Committee, And Financial Performance on Company Value,” Journal of Accounting and Finance Management, vol. 4, no. 1, pp. 125–137, Mar. 2023, doi: 10.38035/jafm.v4i1.184.
A. C. Nabiila, “Nilai Perusahaan : Pengaruh Profitabilitas Dan Good Corporate Governance,” Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi), vol. 7, no. 2, p. 2023, 2023.
J. C. Anisa and A. A. Mirzam, “Analisis Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Systematic Literature Review),” Jurnal Ilmiah Ekonomi Manajemen & Bisnis, vol. 2, no. 4, pp. 214–222, Nov. 2024, doi: 10.60023/4ynr9k78.
H. Hendra and F. A. Halbadika, “Implementation of Good Corporate Governance (GCG) Principles in PDAM Tirta Ogan, Ogan Ilir District,” Iapa Proceedings Conference, p. 187, Oct. 2024, doi: 10.30589/proceedings.2024.1052.
Jumingan, “Analisis Laporan Keuangan,” in 7th edition, 2019, p. 239.
N. I. S. Muhammad, H. Haliah, and A. Kusumawati, “The Effect of Financial Performance on Stock Prices During the Pandemic,” International Journal Of Economics Social And Technology, vol. 3, no. 3, pp. 93–98, Sep. 2024, doi: 10.59086/ijest.v3i3.352.
N. Nurhayati, R. D. Marviana, and S. Rangkuti, “The Effect of Financial Performance to Share Returns on Companies IDX 30 Indexed During The Covid Pandemic at The Indonesian Stock Exchange,” Ekonomis: Journal of Economics and Business, vol. 8, no. 2, p. 1359, Sep. 2024, doi: 10.33087/ekonomis.v8i2.1799.
A. Fauzi, A. A. Atmono, H. Salsabila, K. D. Tristiany, and R. H. Mubarok, “Analisis Evaluasi Kinerja Keuangan Dengan Metode ROI, RI, EVA Dan Dengan Pendekatan Desentralisasi Terhadap Suatu Perusahaan,” Jurnal Bisnis dan Ekonomi, vol. 2, no. 1, pp. 103–136, Jan. 2024, doi: 10.61597/jbe-ogzrp.v2i1.26.
H. Harmono, S. Haryanto, G. Chandrarin, and P. Assih, Financial Performance and Ownership Structure: Influence on Firm Value Through Leverage. 2023. doi: 10.1108/S1571-03862023000033B005.
A. Rappaport, “CORPORATE PERFORMANCE STANDARDS AND SHAREHOLDER VALUE,” Journal of Business Strategy, vol. 3, no. 4, pp. 28–38, Feb. 1983, doi: 10.1108/eb038987.
P. C. Tanaya and Murtanto, “Pengaruh Leverage, Profitability, Dan Dividend Policy Terhadap Firm Value Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018 – 2022,” Jurnal Ekonomi Trisakti, vol. 4, no. 2, pp. 393–404, Aug. 2024, doi: 10.25105/v4i2.20677.
F. Farida, A. Ramadhan, and R. Wijayanti, “The Influence of Good Corporate Governance and Corporate Social Responsibility on Firm Value: Evidence from Indonesia,” International Journal of Economics and Financial Research, no. 57, pp. 177–183, Jul. 2019, doi: 10.32861/ijefr.57.177.183.
A. Faozan, “Implementasi Good Corporate Governance Dan Peran Dewan Pengawas Syariah Di Bank Syariah,” La_Riba, vol. 7, no. 1, pp. 1–14, Jul. 2013, doi: 10.20885/lariba.vol7.iss1.art1.
N. M. Eva, M. ,Akbar Afriansyah, L. M. Jovita, and Suwarsit Suwarsit, “Penerapan Good Corporate Governance dalam Meningkatkan Kinerja Keuangan Perusahaan,” Jurnal Riset Ekonomi dan Akuntansi, vol. 2, no. 4, pp. 384–393, Nov. 2024, doi: 10.54066/jrea-itb.v2i4.2647.
D. Orbaningsih, “The Effect of Good Corporate Governance (GCG) and Corporate Social Responsibility (CSR) Disclosure on Company Value with Profitability as Moderating Variables,” Journal of Economics, Finance And Management Studies, vol. 05, no. 05, May 2022, doi: 10.47191/jefms/v5-i5-12.
S. Suhadak, S. Mangesti Rahayu, and S. R. Handayani, “GCG, financial architecture on stock return, financial performance and corporate value,” International Journal of Productivity and Performance Management, vol. 69, no. 9, pp. 1813–1831, Nov. 2020, doi: 10.1108/IJPPM-09-2017-0224.
R. I. Vindy and V. Sulfitri, “Pengaruh GCG, CSR, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi,” Postgraduate Management Journal, vol. 3, no. 1, pp. 49–60, Jul. 2023, doi: 10.36352/pmj.v3i1.435.
J. Bendickson, J. Muldoon, E. Liguori, and P. E. Davis, “Agency theory: the times, they are a-changin’,” Management Decision, vol. 54, no. 1, pp. 174–193, Feb. 2016, doi: 10.1108/MD-02-2015-0058.
J. Matinheikki, K. Kauppi, A. Brandon Jones, and E. M. van Raaij, “Making agency theory work for supply chain relationships: a systematic review across four disciplines,” International Journal of Operations & Production Management, vol. 42, no. 13, pp. 299–334, Dec. 2022, doi: 10.1108/IJOPM-12-2021-0757.
M. Mustapha and A. Che Ahmad, “Agency theory and managerial ownership: evidence from Malaysia,” Managerial Auditing Journal, vol. 26, no. 5, pp. 419–436, May 2011, doi: 10.1108/02686901111129571.
E. Syafriadi, H. B. Sitepu, Y. P. Andini, I. Muda, and S. A. Kesuma, “The impact of agency theory on organizational behavior: a systematic literature review of the latest research findings,” Brazilian Journal of Development, vol. 9, no. 12, pp. 31895–31911, Dec. 2023, doi: 10.34117/bjdv9n12-090.
L. Sepriani, C. Candy, A. Alice, and H. Hendru, “Peran Produk Financial Technology dalam Kinerja Keuangan Perusahaan,” Business Innovation and Entrepreneurship Journal, vol. 4, no. 2, pp. 100–107, Aug. 2022, doi: 10.35899/biej.v4i1.362.
J. Jonnius and M. A. Setya, “Profitability and The Firm’s Value,” Dinasti International Journal of Management Science, vol. 3, no. 1, pp. 23–47, Sep. 2021, doi: 10.31933/dijms.v3i1.977.
R. Yulianty and T. P. Nugrahanti, “Pengaruh sustainability reporting terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening,” Jurnal Riset Perbankan, Manajemen, dan Akuntansi, vol. 4, no. 1, p. 12, Jan. 2020, doi: 10.56174/jrpma.v4i1.56.
B. Dafa, “Urgensi Profitabilitas Dalam Peningkatan Nilai Perusahaan Sektor Telekomunikasi,” Veteran Economics, Management & Accounting Review, vol. 2, no. 1, pp. 181–197, Sep. 2023, doi: 10.59664/vemar.v2i1.6269.
C. A. Setiawan and Tina Rosa, “Analysis of The Effect of Return of Investment (ROI) on Stock Price and Financial Performance of a Company,” Journal of Accounting, Management, Economics, and Business (ANALYSIS), vol. 1, no. 1, pp. 20–29, Jan. 2023, doi: 10.56855/analysis.v1i1.177.
V. Larasati, H. J. T. Subing, and A. Mansur, “Influence Of Company Performance On Stock Return,” Journal of Accounting, Management, and Economics Research (JAMER), vol. 2, no. 1, pp. 50–63, Jul. 2023, doi: 10.33476/jamer.v2i1.77.
J. Gulo and J. C. Sembiring, “The influence of gross profit margin, net profit margin, company size, and sales growth on profit growth (in manufacturing companies registered on bei in 2019-2022),” ProBisnis : Jurnal Manajemen, vol. 15, no. 1, pp. 77–86, Feb. 2024, doi: 10.62398/probis.v15i1.421.
Muhammad Fahmi, “Pengaruh Gross Profit Margin, Net Profit Margin, Return On Equity,Return On Assets Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 - 2018,” Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, vol. 6, no. 3, pp. 401–409, Dec. 2020, doi: 10.35972/jieb.v6i3.408.
M. Mahdi and M. Khaddafi, “The Influence of Gross Profit Margin, Operating Profit Margin and Net Profit Margin on the Stock Price of Consumer Good Industry in the Indonesia Stock Exchange on 2012-2014,” International Journal of Business, Economics, and Social Development, vol. 1, no. 3, Aug. 2020, doi: 10.46336/ijbesd.v1i3.53.
M. Mirnayanti and I. Rahmawati, “Pengaruh Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan & Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal Bina Bangsa Ekonomika, vol. 15, no. 1, pp. 20–28, Feb. 2022, doi: 10.46306/jbbe.v15i1.100.
A. Jufri, “Kualitas Audit Moderasi Antara Komite Audit Dan Nilai Perusahaan,” Jurnal Akuntansi Kompetif, vol. 2, no. 1, pp. 18–22, Feb. 2019, doi: 10.35446/akuntansikompetif.v2i1.270.
R. Sari and M. H. Sayadi, “Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Moderasi Komite Audit,” Jurnal Ilmiah Ekonomi Global Masa Kini, vol. 11, no. 2, pp. 115–119, Dec. 2020, doi: 10.36982/jiegmk.v11i2.1193.
P. N. Setiawati and A. L. Wijaya, “Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Bumn Di Bursa Efek Indonesia,” Kompartemen : Jurnal Ilmiah Akuntansi, vol. 20, no. 2, p. 203, Jan. 2023, doi: 10.30595/kompartemen.v20i2.13320.
Unduhan
Diterbitkan
Cara Mengutip
Terbitan
Bagian
Lisensi
Hak Cipta (c) 2025 Yudhi Prasetiyo
Artikel ini berlisensi Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Hak cipta pada setiap artikel adalah milik penulis.
Penulis mengakui bahwa AKUA (Jurnal Akuntansi dan Keuangan) sebagai publisher yang mempublikasikan pertama kali dengan lisensi Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Penulis dapat memasukan tulisan secara terpisah, mengatur distribusi non-ekskulif dari naskah yang telah terbit di jurnal ini kedalam versi yang lain, seperti: dikirim ke respository institusi penulis, publikasi kedalam buku, dan lain-lain. Dengan mengakui bahwa naskah telah terbit pertama kali pada AKUA (Jurnal Akuntansi dan Keuangan).
